https://gad-elhak.com/ en https://gad-elhak.com/minoritarii-zabyty-svecov-obieiasnil-proval-rossiiskix-ipo <span>Миноритарии забыты. Швецов объяснил провал российских IPO</span> <div> <img loading="eager" src="https://gad-elhak.com/sites/gad_elhak.com/files/content/images/2026-07/e5435ed15bbf44795f06c2437d0bbb34a895ddf5.webp" width="1280" height="720" alt="Миноритарии забыты. Швецов объяснил провал российских IPO"> </div> <span><span>admin</span></span> <span><time datetime="2026-07-10T09:36:01+03:00" title="пятница, июля 10, 2026 - 09:36">пт, 07/10/2026 - 09:36</time> </span> <div><div><title>Миноритарии забыты. Швецов объяснил провал российских IPO</title><h2>Глава наблюдательного совета Московской биржи нашёл корень проблемы: небольших акционеров в России попросту перестали замечать</h2><p>Российские компании избегают первичных размещений - и причина не только в санкциях или высокой ключевой ставке. По словам Сергея Швецова, корень проблемы глубже: миноритарные акционеры фактически выпали из корпоративной повестки, а без их защиты рынок IPO обречён топтаться на месте.</p><h2>Что сказал Швецов</h2><p>Выступая на международном форуме НОКС, Швецов высказался жёстко. «Рыночная сила стейкхолдера под названием «миноритарный акционер» обнулена», - заявил он, уточнив, что советы директоров либо вовсе игнорируют интересы мелких владельцев бумаг, либо учитывают их в минимальной степени.</p><p>Ситуацию усугубляет перекос государственной поддержки: власти традиционно ориентируются на вкладчиков - клиентов банков с депозитами, - а не на тех, кто рискует капиталом на фондовом рынке. Миноритарий в этой системе координат оказывается без страховки и без голоса.</p><h2>Почему это важно для рынка IPO</h2><p>Логика прямая. Частный инвестор, заходя в размещение, рассчитывает на то, что его интересы хоть кто-то отстоит на уровне компании. Если совет директоров на него не смотрит, а государство не подстрахует - зачем вообще покупать акции на IPO? Именно это охлаждение розничного спроса и делает размещения непривлекательными для эмитентов.</p><p>Швецов прямо указал на стратегические последствия: без работающего института миноритарного акционера Россия лишается шансов занять сколько-нибудь значимую долю в международном рынке капитала. Пока корпоративное управление не перестроится, IPO будут единичными и вынужденными, а не системным инструментом привлечения денег.</p><h2>Что параллельно предлагает регулятор</h2><p>На этом фоне Банк России продвигает собственную инициативу: установить минимальный порог объёма размещения в котировальных списках на уровне <strong>3 млрд рублей</strong>. Идея - отсечь мелкие и неликвидные размещения, которые дискредитируют рынок. В теории это должно помочь с ценообразованием и ликвидностью. На практике же, если проблема защиты миноритариев не решена, планка объёма лишь повысит барьер входа, не устранив главного изъяна.</p><ul><li>Миноритарные акционеры не представлены в повестке советов директоров</li><li>Государство страхует вкладчиков, но не держателей акций</li><li>Без доверия розничного инвестора спрос на IPO остаётся вялым</li><li>ЦБ предлагает минимальный порог размещения в 3 млрд рублей для топовых котировальных списков</li></ul><h2>Итог</h2><p>Швецов обозначил системный сбой, который не лечится точечными регуляторными мерами. Пока миноритарий остаётся декоративной фигурой в российской корпоративной культуре, рынок первичных размещений будет работать вполсилы - вне зависимости от того, какие минимальные пороги установит регулятор.</p></div></div> <div> <div>Post ID</div> <div>new-gad-elhak.com-47467</div> </div> <div> <div>Tags</div> <div> <div><a href="https://gad-elhak.com/shvecov" hreflang="en">Швецов</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/minoritarnye-akcionery" hreflang="en">миноритарные акционеры</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/rossiyskie-ipo" hreflang="en">российские IPO</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/moskovskaya-birzha" hreflang="en">Московская биржа</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/bank-rossii" hreflang="en">Банк России</a></div> </div> </div> Fri, 10 Jul 2026 06:36:01 +0000 admin 52706 at https://gad-elhak.com https://gad-elhak.com/banki-podniali-stavki-po-vkladam-rynok-citaet-signal-cb <span>Банки подняли ставки по вкладам. Рынок читает сигнал ЦБ</span> <div> <img loading="eager" src="https://gad-elhak.com/sites/gad_elhak.com/files/content/images/2026-07/606ec5e64d9bdf718558d36abb2536f56e145729.webp" width="1280" height="720" alt="Банки подняли ставки по вкладам. Рынок читает сигнал ЦБ"> </div> <span><span>admin</span></span> <span><time datetime="2026-07-07T04:21:01+03:00" title="вторник, июля 7, 2026 - 04:21">вт, 07/07/2026 - 04:21</time> </span> <div><div><title>Банки подняли ставки по вкладам. Рынок читает сигнал ЦБ</title><h2>Краткосрочные депозиты дорожают вопреки снижению ключевой ставки</h2><p>Крупнейшие банки страны отреагировали на июньское решение Банка России неожиданным образом: вместо того чтобы срезать доходность по вкладам, они её подняли - но только по коротким. Средняя ставка по трёхмесячным депозитам в топ-20 банков выросла до 13,5% годовых. Рынок, похоже, закладывается на паузу в цикле смягчения.</p><h2>Что произошло и почему это нелогично лишь на первый взгляд</h2><p>На июньском заседании регулятор в девятый раз подряд снизил ключевую ставку - на минимальный шаг в 0,25 п.п., до 14,25% годовых. Казалось бы, банки должны были подтянуть депозитные условия вниз. Но по трёхмесячным вкладам произошло обратное: доходность прибавила 0,06 п.п. по сравнению с уровнем на 19 июня.</p><p>Объяснение - в риторике главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. По итогам заседания она не исключила остановку цикла снижения. Для банков это сигнал: в ближайшие месяцы ставки могут не двигаться вниз, а значит, держать короткие депозиты дешёвыми нет смысла - вкладчики просто уйдут к конкурентам.</p><h2>Картина по срокам: короткие растут, длинные падают</h2><p>Разрыв между краткосрочными и долгосрочными депозитами становится всё заметнее. Банки явно делают ставку на то, что цикл смягчения близится к паузе, а не к ускорению.</p><ul><li>Трёхмесячные вклады: средняя доходность выросла до <strong>13,5%</strong> годовых</li><li>Шестимесячные депозиты: ставка снизилась на <strong>0,08 п.п.</strong></li><li>Годовые вклады: доходность упала на <strong>0,07 п.п.</strong></li></ul><p>Такая конфигурация - классическая реакция на неопределённость. Банки не хотят фиксировать высокие ставки надолго, но вынуждены конкурировать за деньги здесь и сейчас.</p><h2>Фон: деньги населения в банках просели</h2><p>Контекст для этой борьбы за вкладчика - статистика мая. Объём средств физических лиц в банковском секторе сократился на 0,8%, до 67,6 трлн рублей. После апрельского прироста в 1,7% откат выглядит ощутимо. Регулятор объясняет отток стечением обстоятельств: авансирование майских соцвыплат пришлось на апрель, а сезонные расходы - отпуска, праздники - традиционно вымывают часть накоплений в конце весны.</p><p>Тем не менее банки явно занервничали. Повышение ставок по трёхмесячным депозитам - это и конкурентный манёвр, и попытка удержать клиентов, которые могут переложить деньги в альтернативные инструменты: фонды денежного рынка, облигации, иностранную валюту. Чем дольше ЦБ будет держать паузу, тем интереснее станет короткий депозит как инструмент - предсказуемый, застрахованный и сейчас вполне конкурентоспособный.</p></div></div> <div> <div>Post ID</div> <div>new-gad-elhak.com-43643</div> </div> <div> <div>Tags</div> <div> <div><a href="https://gad-elhak.com/banki" hreflang="en">банки</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/vklady" hreflang="en">вклады</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/bank-rossii" hreflang="en">Банк России</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/klyuchevaya-stavka" hreflang="en">ключевая ставка</a></div> <div><a href="https://gad-elhak.com/elvira-nabiullina" hreflang="en">Эльвира Набиуллина</a></div> </div> </div> Tue, 07 Jul 2026 01:21:01 +0000 admin 50254 at https://gad-elhak.com